Οι επενδυτές στην αγορά συναλλάγματος αλλάζουν στρατηγική στα options, ποντάροντας πλέον σε ένα πιο αδύναμο δολάριο μετά τη σημαντική πτώση του την περασμένη εβδομάδα.
Σύμφωνα με τις Nomura και Standard Chartered, οι traders μειώνουν το κόστος αγοράς ανοδικών options για το γεν και το ευρώ έναντι του δολαρίου, προσθέτοντας ταυτόχρονα “φράγματα” στις συμβάσεις τους. Ο στόχος τους είναι να επωφεληθούν από μια σταδιακή ενίσχυση αυτών των νομισμάτων — εφόσον η άνοδος δεν ξεπεράσει κάποια προκαθορισμένα επίπεδα, τα οποία θα ενεργοποιούσαν την απόσυρση των options.
«Οι πελάτες εξακολουθούν να ποντάρουν στην πτώση του δολαρίου, τόσο στην ισοτιμία ευρώ-δολάριο όσο και στο δολάριο-γεν, αλλά πλέον χρησιμοποιούν πιο σύνθετες, μοχλευμένες δομές», δήλωσε ο Aadith Raman, της Nomura στο Λονδίνο. «Αυτό υποδηλώνει ότι περιμένουν μια πιο ασταθή και απότομη πτώση του δολαρίου από εδώ και πέρα».
Οι επενδυτές εφαρμόζουν στρατηγικές όπως τα “reverse knock-outs” και τα “early knock-outs”. Αυτά τα δικαιώματα προαίρεσης ακυρώνονται αυτομάτως αν το νόμισμα φτάσει ένα συγκεκριμένο επίπεδο τιμής πριν από τη λήξη της σύμβασης. Η επιθυμητή εξέλιξη για τους αγοραστές είναι μια ομαλή, ελεγχόμενη άνοδος του ευρώ και του γεν, ώστε να μην ενεργοποιηθεί το «φράγμα» ακύρωσης.
«Υπάρχει έντονο ενδιαφέρον για θέσεις αγοράς κοντά στα υψηλά» στο ζεύγος ευρώ-δολαρίου, με τις περισσότερες συναλλαγές να αφορούν διάρκειες από έναν έως τρεις μήνες, δήλωσε ο Saurabh Tandon, επικεφαλής των FX options στη Standard Chartered Bank στη Σιγκαπούρη.
Ανάμεσα στις πιο δημοφιλείς επιλογές είναι τα ευρωπαϊκού τύπου digital calls — δικαιώματα αγοράς που προσφέρουν σταθερή απόδοση εάν το ζεύγος νομισμάτων βρίσκεται πάνω ή στο επίπεδο της τιμής άσκησης κατά τη λήξη. Παράλληλα, καταγράφεται ζήτηση και για πιο «επιθετικές» τοποθετήσεις, όπως τα reverse knock-outs και τα early knock-outs.
Σύμφωνα με στοιχεία από το CME (Chicago Mercantile Exchange), την Τρίτη ο όγκος των ανοδικών options στο ευρώ ήταν διπλάσιος από τον όγκο των πτωτικών, κάτι που υποδηλώνει ευρύτερη προσδοκία για περαιτέρω εξασθένιση του δολαρίου. Αυτό ενισχύεται από τις πρόσφατες ανακοινώσεις της κυβέρνησης Τραμπ για τις εμπορικές πολιτικές και την αντίδραση χωρών όπως η Κίνα.
Τα ανοδικά στοιχήματα σε γεν και ευρώ κορυφώθηκαν αυτή την εβδομάδα, καθώς πολλοί επενδυτές είχαν ήδη κινηθεί κατά του δολαρίου μετά την πτώση του από τις 9 Απριλίου — πτώση που πυροδοτήθηκε από φόβους ότι ένας επιδεινούμενος εμπορικός πόλεμος μπορεί να πλήξει την αμερικανική οικονομία.
Ο δείκτης ισχύος του δολαρίου του Bloomberg υποχώρησε κατά 2,4% την περασμένη εβδομάδα — η μεγαλύτερη πτώση από το 2022.
Αν και ο συνολικός όγκος συναλλαγών έχει υποχωρήσει ελαφρώς σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα, η κατεύθυνση της αγοράς εξακολουθεί να δείχνει προς ένα ασθενέστερο δολάριο.
Σύμφωνα με την Επιτροπή Εμπορικών Συμβολαίων (CFTC), τα hedge funds κατείχαν την εβδομάδα που έληξε στις 8 Απριλίου τη μεγαλύτερη καθαρή θέση υπέρ του γεν από τον Ιανουάριο του 2021.
«Την προηγούμενη εβδομάδα παρατηρήσαμε ισχυρή ζήτηση για options σε όλα τα ζεύγη της G10, ιδιαίτερα στο ευρώ, το γεν και το αυστραλιανό δολάριο, σε διάρκειες ενός έως τριών μηνών», δήλωσε ο Nathan Swami, επικεφαλής FX trading της Citigroup για την Ασία και τον Ειρηνικό. «Το μεγαλύτερο μέρος της ζήτησης αφορούσε πτωτικά options για το δολάριο».
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Κέρδη ρεκόρ για τον χρυσό με ώθηση από τον εμπορικό πόλεμο