Όλα όσα έγιναν με τον ιδρυτή της Telegram, Πάβελ Ντούροφ, και τις γαλλικές αρχές, έχουν προκαλέσει σημαντικό αντίκτυπο στον τομέα των funds που επενδύουν στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, όπου ορισμένοι από τους μεγαλύτερους παίκτες έχουν ποντάρει σε ένα ψηφιακό νόμισμα που συνδέεται στενά με τη γνωστή εφαρμογή ανταλλαγής μηνυμάτων.
Η Pantera Capital Management, η Animoca Brands και η Mirana Ventures είναι μεταξύ των περισσότερων από δώδεκα εταιρειών που επένδυσαν στο Toncoin, του οποίου το blockchain χρησιμοποιείται στο Telegram για τη διαχείριση κινήσεων όπως οι άμεσες πληρωμές. Η Pantera, ένα από τα μεγαλύτερα κρυπτογραφικά κεφάλαια VC, επένδυσε περισσότερα από 100 εκατομμύρια δολάρια στο Toncoin φέτος, σύμφωνα με το Bloomberg.
Τα κεφάλαια προσελκύστηκαν από την ιδέα πως το Telegram θα μεταμορφωθεί σε μια «σούπερ εφαρμογή» ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, παρόμοια με το WeChat της Κίνας, με τα 900 εκατομμύρια χρήστες του να βασίζονται στο Toncoin για τα πάντα, από τις πληρωμές μέχρι τα παιχνίδια που βασίζονται στο blockchain.
Η αξία του token τετραπλασιάστηκε από τον Φεβρουάριο έως τις αρχές Ιουλίου και τα περιουσιακά στοιχεία στο blockchain TON, ξεπέρασαν για λίγο το 1 δισεκατομμύριο δολάρια.
Παρ’ όλα αυτά, η κράτηση του Ντούροφ λόγω ισχυρισμών ότι δεν έκανε αρκετά για την καταπολέμηση του εγκλήματος στο Telegram αποκάλυψε τους κινδύνους που ελλοχεύουν στο εν λόγω σύστημα.
Ο Ντούροφ κατηγορήθηκε για συνέργεια στη διάδοση φωτογραφιών σεξουαλικού περιεχομένου με ανήλικους και άλλων εγκλημάτων, συμπεριλαμβανομένης της διακίνησης ναρκωτικών. Η Telegram ανέφερε ότι τηρεί πιστά τους ευρωπαϊκούς νόμους.
Το Toncoin σημείωσε πτώση περίπου 20% μετά τη σύλληψη του Ντούροφ στις 24 Αυγούστου, πριν περιορίσει κάποιες από αυτές τις απώλειες. Η συνολική αξία του TON έχει πέσει στα 573 εκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων DefiLlama.
«Η πλειονότητα των επενδυτών πίστευε ότι προφανώς η ίδια η εφαρμογή θα προωθήσει την υιοθέτηση του δικτύου Toncoin», δήλωσε ο Λάσε Κλάουσεν, ιδρυτικός εταίρος της εταιρείας venture capital κρυπτονομισμάτων 1kx.
Η συνολική αξία που έχει «κλειδώσει» στο blockchain, ή TVL, είναι ένας δείκτης του πόσο αυτό χρησιμοποιείται για τον δηλωμένο σκοπό της, είτε πρόκειται για παιχνίδια είτε για εφαρμογές αποκεντρωμένης χρηματοδότησης.
Οι VC που επένδυσαν χρήματα στο Toncoin προσπαθούν τώρα να εκτιμήσουν αν η κίνηση των γαλλικών αρχών κατά του Ντούροφ θα μπορούσε να οδηγήσει σε εκροή χρηστών από το Telegram.
Η εφαρμογή έγινε δημοφιλής στους κύκλους των κρυπτονομισμάτων σε μεγάλο βαθμό λόγω της εξαιρετικά χαλαρής εποπτείας, η οποία δημιούργησε και τα νομικά του προβλήματα.
Η Pantera έχει περιγράψει το Toncoin ως τη μεγαλύτερη επένδυσή της, χωρίς να παρέχει λεπτομέρειες. Το Ίδρυμα TON, το οποίο διαχειρίζεται το blockchain, ανέφερε ότι δεν έχει συγκεντρώσει ποτέ κεφάλαιο. Η Animoca Brands δεν σχολίασε την επένδυσή της και η Mirana Ventures δεν απάντησε σε ερώτημα του Bloomberg.
Ορισμένοι υποστηρικτές του Toncoin βλέπουν ευκαιρία για επενδύσεις. Η DWF Labs, ξόδεψε «εκατομμύρια» δολάρια αγοράζοντας Toncoin μετά την κατάρρευση της τιμής του, όπως δήλωσε ο συνιδρυτής της, Γιουτζίν Ενγκ.
Οι εξωχρηματιστηριακές επενδύσεις από VCs και άλλα funds σε πρότζεκτ όπως το TON αναφέρονται ως «συμφωνίες token» επειδή οι επενδυτές λαμβάνουν token αντί για παραδοσιακά κεφάλαια και είναι μοναδικές στο σύμπαν των κρυπτονομισμάτων. Για την πραγματοποίησή τους, οι κεφαλαιούχοι συχνά δημιουργούν ξεχωριστά επενδυτικά οχήματα, ειδικά σχεδιασμένα για να διατηρούν περιουσιακά στοιχεία για μικρότερο χρονικό διάστημα.
Υπάρχουν διάφορα πλεονεκτήματα για τις εταιρείες VC και τους επενδυτές τους, κυρίως το γεγονός ότι οι μάρκες τείνουν να οδηγούν σε ταχύτερες και ευκολότερες εξόδους από την αγορά. Μια κοινή δομή είναι ότι τα token αρχίζουν να ξεκλειδώνουν μετά από 12 μήνες, μετά από τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να τα πουλήσουν σταδιακά. Οι διακυμάνσεις στο token προσφέρουν επίσης στους υποστηρικτές μια πιο ενημερωμένη εικόνα για το πώς πάει ένα πρότζεκτ, όπως δήλωσε ο Κλάουσεν.
«Εάν είστε ένας παραδοσιακός επενδυτής επιχειρηματικών κεφαλαίων με μετοχικό κεφάλαιο, η ωρίμανση των επενδύσεών σας διαρκεί περίπου 8 έως 10 χρόνια και έτσι έχετε πραγματικά πολύ καιρό όπου μια εταιρεία απλά κάνει ό,τι θέλει», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Οι συμφωνίες token μπορούν επίσης να περιλαμβάνουν μεγάλες εκπτώσεις. Η Pantera, για παράδειγμα, αγόρασε το Toncoin με έκπτωση 40% σε σχέση με την τιμή αγοράς του. Λαμβάνοντας υπόψη τη μέση τιμή των 6,32 δολαρίων για τον Μάιο, όταν ανακοινώθηκε η συμφωνία, η επένδυση παραμένει προσοδοφόρα.
Η Pantera υπόκειται σε δέσμευση ενός έτους, μετά την οποία μπορεί να πουλήσει το Toncoin σε διάστημα αρκετών ετών, σύμφωνα με τις πληροφορίες του Bloomberg.
Η άλλη πλευρά των συμφωνιών αυτών είναι ότι τα περιουσιακά στοιχεία είναι εξαιρετικά ευμετάβλητα και όταν μια επένδυση πάει στραβά, αυτό είναι αμέσως ορατό. Τα ταμεία συνήθως αποτιμούν τις συμμετοχές τους σε τακτική βάση, πράγμα που σημαίνει ότι μια μεγάλη πτώση εμφανίζεται αμέσως στις εκθέσεις των αποτελεσμάτων τους.
Ελάχιστες περιπτώσεις απεικονίζουν καλύτερα αυτόν τον κίνδυνο από την κατάρρευση του πρότζεκτ TerraUSD stablecoin τον Μάιο του 2022. Λίγους μήνες πριν την κατάρρευση αυτή, πολλοί επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων των Three Arrows Capital και Jump Crypto, είχαν αγοράσει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια του Luna, ενός token που χρησιμοποιήθηκε για τη σταθεροποίηση του TerraUSD. Όταν το TerraUSD κατέρρευσε, το Luna έγινε άχρηστο.
Η Three Arrows χρεοκόπησε λίγο αργότερα, προκαλώντας μια αλυσιδωτή αντίδραση καταρρεύσεων σε ολόκληρη τη βιομηχανία των κρυπτονομισμάτων.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Πάβελ Ντούροφ: Ελεύθερος με εγγύηση €5 εκατ. ο ιδρυτής της Telegram