Ο πανικός που έχουν προκαλέσει οι δασμοί του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ σε όλο τον κόσμο αλλά και στις ΗΠΑ ανάγκασαν τους traders να αυξήσουν τις προσδοκίες τους για μείωση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ φέτος, καθώς οι δασμοί πυροδοτούν φόβους για παγκόσμια ύφεση, ενώ οι αγορές στοιχηματίζουν όλο και περισσότερο και σε μια έκτακτη μείωση.
Οι αγορές τιμολόγησαν 125 μονάδες βάσης για χαλάρωση έως το τέλος του έτους, που ισοδυναμεί με πέντε μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας. Μέχρι την περασμένη εβδομάδα, μόλις τρεις μειώσεις είχαν τιμολογηθεί πλήρως. Τα swaps δείχνουν επίσης πιθανότητα περίπου 40% ότι η κεντρική τράπεζα θα μειώσει το επιτόκιο αναφοράς της κατά 25 μονάδες βάσης έως την επόμενη εβδομάδα, πολύ πριν από την επόμενη προγραμματισμένη απόφαση πολιτικής της Fed στις 7 Μαΐου.
Η ταχεία ανατιμολόγηση αντανακλά τον φόβο που σαρώνει τις παγκόσμιες αγορές, με τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να δείχνει ανυποχώρητος σχετικά με τους επιθετικούς εμπορικούς δασμούς που ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα. Είπε στους δημοσιογράφους το βράδυ της Κυριακής να «ξεχάσουν τις αγορές για ένα δευτερόλεπτο».
Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τον κίνδυνο και αγοράζουν τα ομόλογα, στέλνοντας τις αποδόσεις σε κατακόρυφη πτώση. Η απόδοση του αμερικανικού διετούς ομολόγου, από τα πιο ευαίσθητα στη νομισματική πολιτική, υποχώρησε έως και 22 μονάδες βάσης στο 3,43% τη Δευτέρα, έχοντας υποχωρήσει συνολικά περίπου 50 μονάδες βάσης από τότε που ο Τραμπ ανακοίνωσε τις εισφορές την περασμένη Τετάρτη.
«Δεν υπάρχουν καλά νέα. Οι αγορές γίνονται άσχημες», δήλωσε ο Μάικλ Μπράουν, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της Pepperstone. «Μια στροφή πολιτικής, είτε από τον Λευκό Οίκο, είτε από τη Fed, είναι αυτό που αποζητά η αγορά. Κανένα από τα δύο, προς το παρόν, δεν φαίνεται ιδιαίτερα πιθανό, οδηγώντας σε περισσότερο οικονομικό, και αγοραίο, πόνο που είναι στα χαρτιά».
Τα γερμανικά ομόλογα σημείωσαν επίσης ισχυρό ράλι τη Δευτέρα, στέλνοντας την απόδοση του γερμανικού διετούς ομολόγου έως και 20 μονάδες βάσης χαμηλότερα, λίγο πάνω από το 1,60%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2022. Τα νομίσματα-καταφύγια, συμπεριλαμβανομένων του γεν και του ελβετικού φράγκου, σημείωσαν άνοδο έναντι του δολαρίου.
Εισερχόμενη ύφεση
Τις τελευταίες ημέρες, η JPMorgan Chase & Co. δήλωσε ότι αναμένει ότι η αμερικανική οικονομία θα πέσει σε ύφεση φέτος. Ο επικεφαλής οικονομολόγος Μάικλ Φερόλι βλέπει τη Fed να μειώνει τον Ιούνιο, με κινήσεις σε κάθε επόμενη συνεδρίαση μέχρι τον Ιανουάριο.
Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs Group Inc. άλλαξαν επίσης τις προβλέψεις τους την περασμένη εβδομάδα, με τρεις μειώσεις να αποτελούν πλέον το βασικό σενάριο τόσο για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ όσο και για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Οι κυβερνήσεις σε όλο τον κόσμο σπεύδουν να διαπραγματευτούν με αξιωματούχους των ΗΠΑ για να μειώσουν τους δασμούς που επιβάλλονται στις εξαγωγές τους, αφήνοντας τις αγορές σε ελεύθερη πτώση, καθώς οι έμποροι αποτιμούν την αβεβαιότητα για το αν μπορούν να επιτευχθούν συμφωνίες, όπως μεταδίδει το Bloomberg.
Οι traders έχουν επίσης περιορίσει τα στοιχήματα για μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ και της Τράπεζας της Αγγλίας λόγω των προσδοκιών ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να δράσουν για να θωρακίσουν τις οικονομίες τους. Και στις δύο περιπτώσεις, τα swaps υποδηλώνουν τώρα τρεις μειώσεις κατά ένα τέταρτο της μονάδας με πιθανότητα περίπου 50% για μια τέταρτη μέχρι το τέλος του έτους.
Βέβαια, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ ξεκαθάρισε την Παρασκευή ότι δεν θα βιαστεί να μειώσει τα επιτόκια, ακόμη και όταν η αναταραχή ξεσπά σε όλες τις αγορές. Σε ομιλία του, τόνισε ότι ο ακόμη αυξημένος πληθωρισμός σημαίνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να ενεργήσουν με προσοχή, δεδομένης της προσωρινής ενίσχυσης των τιμών από τους δασμούς.
«Μην περιμένετε ότι η Fed θα έρθει να σας σώσει με μια επείγουσα μείωση των επιτοκίων», δήλωσε ο Ελάιας Χαντάντ, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της αγοράς στην Brown Brothers Harriman. «Πρόκειται για μια κατάρρευση της αγοράς που καθοδηγείται εξ ολοκλήρου από την πολιτική και δεν υπάρχει κανένας λόγος για τη Fed να διασώσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές».
Πηγή: newmoney.gr