Οι traders αυξάνουν τα στοιχήματα σε δικαιώματα προαίρεσης για μείωση επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, με προβλέψεις για τουλάχιστον μισή μονάδα μέχρι τα μέσα του 2025. Τα στοιχήματα επικεντρώνονται κυρίως σε δικαιώματα προαίρεσης που συνδέονται με το επιτόκιο χρηματοδότησης Euribor τριών μηνών που λήγει τον Ιούνιο, με τα ποσά να συσσωρεύονται γρήγορα από την αρχή του έτους, σύμφωνα με δεδομένα του Bloomberg.
Ένα συγκεκριμένο στοίχημα θα μπορούσε να αποφέρει πάνω από 11 εκατ. ευρώ (ή 11,46 εκατ. δολάρια), δηλαδή 25 φορές το αρχικό ποσό, αν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ μειώσουν το επιτόκιο καταθέσεων κατά 125 μονάδες βάσης στις επόμενες τέσσερις συνεδριάσεις πολιτικής. Η μείωση αυτή αναμένεται να περιλαμβάνει μία μείωση κατά 50 μονάδες βάσης σε μία από τις συνεδριάσεις, ένα σενάριο που εκτιμάτο και τον προηγούμενο μήνα.
Στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ δήλωσαν ότι προγραμματίζουν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων, καθώς ο πληθωρισμός αναμένεται να αγγίξει το 2% φέτος, με πιθανές μειώσεις κατά 0,25 μονάδες βάσης σε κάθε συνεδρίαση. Η πρώτη μείωση αναμένεται να γίνει στις 30 Ιανουαρίου, σύμφωνα με τα swaps που συνδέονται με τις ημερομηνίες των συνεδριάσεων πολιτικής.
Τι λένε οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι
Οι κεντρικοί τραπεζίτες τάσσονται υπέρ της συνέχισης των μειώσεων στα επιτόκια, με τον επικεφαλής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννη Στουρνάρα να επισημαίνει πως η ΕΚΤ θα πρέπει να συνεχίσει να μειώνει σταδιακά τα επιτόκια, με στόχο να φτάσουν κοντά στο 2% μέχρι το τέλος του έτους.
Στο ίδιο μήκος κύματος και ο διοικητής της Κεντρικής Τράπεζας Ισπανίας και μέλος της ΕΚΤ, Χοσέ Λουίς Εσκριβά ο οποίος δήλωσε ότι μια νέα μείωση του κόστους δανεισμού στη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας είναι πολύ πιθανή, καθώς τα πρόσφατα στοιχεία επιβεβαιώνουν τις προοπτικές για τον πληθωρισμό.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής που μίλησαν τις τελευταίες ημέρες υποστήριξαν αυτές τις προσδοκίες. Η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε στο CNBC ότι οι σταδιακές μειώσεις των επιτοκίων είναι πιθανό να συνεχιστούν, ενώ ο Κλάας Κνοτ ήταν θετικός προς τις προσδοκίες των επενδυτών για μείωση των επιτοκίων στις επόμενες δύο συνεδριάσεις της ΕΚΤ, αν και αρνήθηκε να κάνει περαιτέρω εικασίες.
Στο ίδιο πλαίσιο και ο διοικητής της Bundesbank Γιοακίμ Νάγκελ, όπου δήλωσε ότι η Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να βρίσκεται κοντά στον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2% για τον πληθωρισμό μέχρι τα μέσα του 2025, επιτρέποντας έτσι στην ΕΚΤ να μειώσει τα επιτόκιά της σε επίπεδα που δεν θα επιβαρύνουν πλέον την οικονομία. Ο Νάγκελ σημείωσε πως «βρισκόμαστε σε καλό δρόμο για τον στόχο μας και φαίνεται πως μέχρι τα μέσα του τρέχοντος έτους θα μπορούσαμε να βρεθούμε κοντά σε αυτόν». Ερωτηθείς αν είναι δυνατόν να φτάσουμε στο λεγόμενο ουδέτερο επιτόκιο μέχρι τότε, είπε: «Υποθέτω ότι είναι εφικτό».
Τα αμερικανικά επιτόκια και οι κινήσεις της Fed
Τα στοιχήματα για μειώσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ παραμένουν ισχυρά, με τους traders να παρακολουθούν τις εξελίξεις στις αμερικανικές αγορές και τις προοπτικές για τα αμερικανικά επιτόκια, πριν και μετά την ορκωμοσία του Ντόναλντ Τραμπ ως προέδρου των ΗΠΑ.
Τα swaps προεξοφλούν τρεις μειώσεις επιτοκίων κατά 0,25 μονάδες από την ΕΚΤ μέχρι τον Ιούνιο, με συνολικές τέσσερις μειώσεις μέχρι το τέλος του 2025. Αντίθετα, οι προοπτικές για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ παραμένουν αβέβαιες, με τις αγορές να είναι μοιρασμένες σχετικά με το αν θα προχωρήσει σε μία ή δύο μειώσεις φέτος.
Για τους στρατηγικούς αναλυτές της ING Groep NV, η κατεύθυνση των αγορών εξαρτάται από το αν οι traders θα αρχίσουν να στοιχηματίζουν σε πιο δραστική χαλάρωση από τη Fed, ένα σενάριο που θεωρούν πιθανό. Σε αυτή την περίπτωση, εκτιμούν ότι μια μείωση επιτοκίων κατά μία μονάδα από την ΕΚΤ ίσως να μην είναι επαρκής. Όπως αναφέρει ο Michiel Tukker, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής ευρωπαϊκών επιτοκίων στην ING, οι αγορές ενδέχεται να εξετάσουν την πιθανότητα ενός «τελικού» επιτοκίου κοντά στο 1,5%.
Ο όγκος των συμβολαίων αγοράς Euribor που λήγουν τον Ιούνιο έχει φτάσει σχεδόν τα 600.000 συμβόλαια, ενώ οι εκκρεμείς θέσεις για τη συγκεκριμένη λήξη αυξήθηκαν κατά 75% από την αρχή του έτους, φτάνοντας σχεδόν τα 2 εκατομμύρια συμβόλαια.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Το «τέχνασμα» για να αποτραπεί ο εμπορικός πόλεμος ΗΠΑ - ΕΕ