Το Trump trade που έδωσε ώθηση στις αγορές στα τέλη του περασμένου έτους δεν τα πάει και τόσο καλά μέχρι στιγμής το 2025.
Τα στοιχήματα των επενδυτών για τη δεύτερη θητεία του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ είχαν τις ρίζες τους σε εκτιμήσεις ότι οι μετοχές θα εκτινάσσονταν στα ύψη λόγω της μείωσης των φόρων και των κανονισμών και ότι τα επιτόκια και ο πληθωρισμός θα αυξάνονταν, καθώς οι δασμοί οδηγούσαν σε υψηλότερο κόστος για τους καταναλωτές. Το δολάριο, εν τω μεταξύ, θα κατέγραφε συνεχή κέρδη λόγω των υψηλότερων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα επιτοκίων.
Αντ’ αυτού, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν προβλήματα λόγω της συχνά εναλλασσόμενης και συναλλακτικής προσέγγισης του προέδρου σε θέματα όπως η εμπορική πολιτική, η οποία έχει οδηγήσει σε μια χρηματιστηριακή αγορά ασθενέστερη του αναμενόμενου. Αυτοί οι επενδυτές έχουν παγιδευτεί σε μια κατάσταση αβεβαιότητας, αναρωτώμενοι αν η τελευταία πρόταση θα μπορούσε να καταστεί άκυρη μέσα σε λίγα λεπτά.
Ακόμα και μετά τη θερμή έκθεση για τον πληθωρισμό του Ιανουαρίου που ώθησε τις αποδόσεις και το δολάριο υψηλότερα, εξακολουθούν να έχουν καταγράψει καθοδική πορεία φέτος, υποδεικνύοντας το αποτυχημένο, πια, Trump trade.
To Βusiness Insider παρουσίασε αναλυτικά τρία δημοφιλή στοιχήματα που συνδέονται με τον Τραμπ και δεν έχουν αποδώσει μέχρι στιγμής το 2025:
Μετοχές
Τι αναμενόταν να συμβεί: Οι αισιόδοξες προβλέψεις έκαναν λόγο για συνεχές ράλι στη χρηματιστηριακή αγορά, το οποίο θα καθοδηγούνταν από χαμηλότερους φορολογικούς συντελεστές, απορρύθμιση και εστίαση στη μείωση του ενεργειακού κόστους.
Τι συνέβη: Ενώ ο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά περίπου 3% από το προηγούμενο έτος μέχρι σήμερα, υστερεί σε σχέση με τους διεθνείς ομολόγους του, με τον MSCI All Country World Index ex USA να έχει αυξηθεί κατά περίπου 5% την ίδια περίοδο.
Επιπλέον, οι μεμονωμένες μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με το Τrump trade υποφέρουν. Οι μετοχές της Trump Media & Technology Group και της Tesla σημείωσαν πτώση 11% και 19%, αντίστοιχα, σε ετήσια βάση μέχρι την Τρίτη. Το bitcoin, το οποίο εκτινάχθηκε σε ρεκόρ άνω των εξαψήφιων αριθμών λίγες εβδομάδες μετά τις εκλογές, είδε το ράλι του να ανακόπτεται. Το token έχει σημειώσει άνοδο μόλις 3% σε ετήσια βάση, καθώς οι ανακοινώσεις πολιτικής απέτυχαν ως επί το πλείστον να αποτελέσουν καταλύτη για περισσότερα κέρδη.
Αποδόσεις ομολόγων
Τι αναμενόταν να συμβεί: Οι αποδόσεις των ομολόγων αναμενόταν να αυξηθούν λόγω της προοπτικής μαζικών απελάσεων και επιθετικών δασμών, οι οποίοι προβλεπόταν ότι θα οδηγούσαν σε ανάκαμψη του πληθωρισμού. Αυτό θεωρήθηκε ότι θα εμπόδιζε την ικανότητα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ να μειώσει τα επιτόκια και αύξησε ακόμη και την προοπτική περαιτέρω αυξήσεων από την κεντρική τράπεζα.
Τι συνέβη: Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των ΗΠΑ έχει υποχωρήσει από την αρχή του έτους, πέφτοντας από το 4,57% στο 4,42% τις τελευταίες ημέρες. Οι πιθανότητες για έως και δύο μειώσεις των επιτοκίων από τη Fed έχουν κινηθεί υψηλότερα από την αρχή του έτους. Οι αποδόσεις αυξήθηκαν κατά 11 μονάδες βάσης την Τετάρτη μετά την υψηλότερη από το αναμενόμενο έκθεση για τον πληθωρισμό του Ιανουαρίου.
Δολάριο ΗΠΑ
Τι αναμενόταν να συμβεί: Το δολάριο ΗΠΑ θεωρήθηκε ότι θα κέρδιζε έναντι των διεθνών ομολόγων του λόγω της προοπτικής υψηλότερων επιτοκίων και προστατευτικών εμπορικών πολιτικών που εφαρμόζει η κυβέρνηση Τραμπ.
Τι συνέβη στην πραγματικότητα: Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ – ο οποίος σταθμίζει το δολάριο έναντι ενός καλαθιού σημαντικών νομισμάτων – είχε μειωθεί κατά περίπου 0,4% από την αρχή του έτους έως την Τρίτη 11 Φεβρουαρίου. Ο δείκτης σημείωσε άνοδο 0,3% την Τετάρτη μετά τη δημοσίευση των αριθμών για τον πληθωρισμό.
«Οι δασμοί θεωρούνταν ότι θα αποτελούσαν ευλογία για το δολάριο, αλλά ο χαρακτήρας stop/start ορισμένων από τις βασικές ανακοινώσεις έχει αμβλύνει αυτό το ράλι», δήλωσε το στέλεχος της Interactive Brokers, Στιβ Σόσνικ.
Ο ίδιος δήλωσε ότι η κατάσταση του Τrump trade αντανακλά ένα ρητό της Wall Street: «Αγοράστε τη φήμη, πουλήστε την είδηση».
«Οι αγορές είναι πολύ καλές στο να προβλέπουν, και συνεπώς να τιμολογούν, τα πιθανά οφέλη από οποιεσδήποτε εξελίξεις – κυβερνητικές ή εταιρικές – που μπορεί να βρεθούν στο διάβα τους», δήλωσε ο Σόσνικ. «Ωστόσο, κάποια απογοήτευση προκύπτει εάν το πιθανό χρονοδιάγραμμα για την είσπραξη αυτών των οφελών είναι μεγαλύτερο από το αναμενόμενο».
«Αυτό είναι σε κάποιο βαθμό αυτό που βλέπουμε τώρα. Ακόμη και μια κυβέρνηση που φαίνεται να λειτουργεί με μεγάλη ταχύτητα δεν μπορεί απαραίτητα να ανταποκριθεί στις πιο υψηλές προσδοκίες των ανυπόμονων επενδυτών», συμπλήρωσε χαρακτηριστικά.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Κάντιθ: Αναζητά επενδύσεις για το Sportech City μέσω Wall Street